Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ?

Valeur refuge par excellence, l'or est un actif contracyclique et résilient, qui permet de protéger son épargne à long terme et de diversifier ses placements. Mais à quel moment faut-il acheter de l'or ? Quelles stratégies pour organiser ses achats d'or en fonction (ou non) du cours du métal précieux ?

Mieux comprendre le cours de l'or pour acheter au bon moment

Vous l'avez sans doute remarqué : l'or est dans une tendance haussière depuis 20 ans. Cette tendance est encore plus marquée depuis 2019 : la crise économique provoquée par la pandémie puis les inquiétudes géopolitiques liées à l'Ukraine ont poussé le cours de l'or vers de nouveaux records. Cette tendance s'explique notamment par les différents facteurs qui influencent la cotation du métal précieux.

Quels sont les facteurs qui influencent le cours de l'or ?

La cotation officielle de l'or, et plus précisément de l'once d'or, est établie deux fois par jour par la London Bullion Market Association (LMBA). Elle permet de connaître le prix d'une once d'or (31,10 grammes d'or) en dollars et en euros.

Plusieurs éléments font varier ce cours à la hausse comme à la baisse. Certains sont endogènes, c'est-à-dire qu'ils tiennent à la nature de l'or lui-même. Mais, il ne faut pas oublier les facteurs exogènes, liés à des événements extérieurs à l'or : ils ont tout autant d'impact sur son prix.

L'offre et la demande

L'or se raréfie et les gisements aurifères sont de plus en plus difficilement accessibles. L'extraction devient plus coûteuse et plus complexe. Cela se traduit par un coût de production plus élevé. Il faut aussi tenir compte de l'importance de l'offre, c'est-à-dire les quantités d'or proposées sur le marché. Ce qui est rare est cher !
à l'offre, il faut ajouter la demande. Elle fluctue en fonction de certains événements : la saison des mariages en Chine et en Inde notamment a un impact important sur le marché de l'or, tant la demande en métal précieux augmente. Les Banques centrales ont aussi augmenté leurs achats d'or depuis 2010. Les industries aussi, pour qui l'or physique est un métal d'avenir pour les technologies de pointe (électronique, aérospatial, photovoltaïque ...).

Les crises : quand les investisseurs s'inquiètent

L'or est une valeur refuge : les investisseurs (particuliers comme banques centrales !) se tournent vers le métal précieux en cas de crises ou de conflits. Les vingt dernières années ne manquent pas de périodes pendant lesquelles le cours de l'or a augmenté. La hausse du cours de l'or en 2008 (subprimes), ou lors de la crise de l'euro entre 2010 et 2012 par exemple.

Plus récemment, le cours de l'or a connu une hausse record de 20 % en août 2020, alors que les marchés s'inquiétaient des effets du COVID-19 et du confinement. La guerre en Ukraine et l'inflation ont mené l'or à de nouveaux sommets, jusqu'à 1 809 € l'once en mars 2023.

L'influence des marchés

D'autres facteurs jouent sur le prix de l'or, en dollars comme en euros :

L'évolution des taux d'intérêt : lorsque les banques centrales remontent les taux d'intérêt, cela impacte à la baisse le cours du métal précieux puisque les investisseurs privilégient d'autres actifs. Les taux d'intérêts fixés par la Réserve fédérale américaine sont habituellement les plus scrutés ;
Le cours du dollar et de l'euro : un dollar plus faible par exemple équivaut à un cours de l'once d'or plus élevé ;
L'inflation : le cours de l'or augmente mécaniquement dans un contexte inflationniste, alors que d'autres produits d'investissement "de temps long" perdent de leur attractivité : leurs taux sont en deçà du taux d'inflation.

Pourquoi l'or est un investissement de long terme ?

L'or d'investissement ne génère pas de rendement, au contraire d'autres actifs. Il s'agit plutôt d'un actif de sécurisation : il est choisi pour assurer une réserve de valeur, pour sécuriser le patrimoine et pour le préserver sur le long terme. Il ne court pas le risque d'être rongé par l'inflation, comme c'est le cas pour les monnaies fiduciaires. Il n'est pas soumis aux risques liés à l'effondrement des marchés, comme le sont les actions. Il n'est la dette de personne, au contraire d'autres actifs financiers. Sa valeur intrinsèque reste la même et elle peut même augmenter en période de crise.

C'est ce qui explique que l'or est plutôt considéré comme un investissement sur le temps long, une assurance en cas de crise grave. Et si cela ne se produit pas, il est aussi un excellent moyen de transmettre son patrimoine.

à quel moment acheter de l'or ?

En 2004, l'once d'or s'échangeait à 329 €. Près de 20 ans plus tard, le prix de cette même once d'or est six fois plus élevé (1 809 €). Pour autant, est-ce déjà trop tard pour acheter de l'or ? Non, et voici pourquoi.

Acheter de l'or : quel est le bon moment ?

Au contraire d'un actif acheté à bas prix pour être revendu plus cher, l'achat d'or ne doit pas être envisagé dans un but spéculatif. Il s'agit avant tout de préserver son capital sur le long terme. C'est d'autant plus vrai que le cours de l'or est influencé par de nombreux facteurs qui ne peuvent toujours être anticipés. Qui aurait pu prévoir la pandémie et les confinements en 2020 ?

Ce qu'il est possible de prévoir en revanche, c'est le rôle immuable de l'or comme valeur refuge. Les baisses ou les hausses ponctuelles du cours de l'or ne doivent pas faire oublier que sur le long terme, le métal précieux accompagne l'évolution constante de la valeur des choses. Sur 15, 20 ou 30 ans, il permet de lisser les effets des crises économiques et financières en préservant le patrimoine. La question qu'il faut se poser n'est donc pas réellement "à quel moment acheter de l'or", mais plutôt "comment choisir le moment où acheter de l'or ?".

Comment acheter de l'or ?

Pour lisser au mieux les variations du cours de l'or au fil du temps, il est possible d'acheter de l'or à intervalles réguliers. Le Dollar Cost-Averaging (DCA) est une stratégie possible, mais ce n'est pas la seule.

Qu'est-ce que le Dollar-Cost Averaging (DCA) ?

Cette stratégie consiste à acheter de l'or à un instant donné et pour un montant fixe, sans tenir compte du cours de l'or. Les variations sont ainsi lissées dans le temps et l'impact des fluctuations est réparti sur une plus longue période, tout en accumulant progressivement.

Le Dollar Cost-Averaging amélioré : l'accumulation rationnelle selon Tradosaure

Partenaire historique d'AuCoffre, Jonathan Smadja alias Tradosaure développe une méthode qui exclut l'achat "émotif" et qui se base sur un indicateur : celui des zones supports. Cette stratégie du Dollar Cost-Averaging amélioré consiste à acheter de l'or régulièrement, de manière systématique, mais en optimisant le moment de l'achat.

Les zones de supports indiquent les zones basses du cours de l'or et permettent ainsi d'identifier une potentielle direction du cours de l'or. Ainsi, non seulement l'achat d'or est lissé dans le temps, mais en plus le coût est moyenné à la baisse. D'ailleurs, retrouvez une formation gratuite aux concepts de base de l'analyse technique pour vous permettre de mieux comprendre comment identifier les zones supports ou les zones de résistance.

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