Dans un contexte d’incertitudes économiques et géopolitiques, se constituer un patrimoine devient un enjeu clé pour sécuriser l’avenir. Quelle place occupe l’or parmi les solutions d’investissement sur le long terme ? Pourquoi le métal précieux est-il si recherché par les investisseurs ?
À l’occasion de la Semaine de l’éducation financière, l’Académie décrypte les caractéristiques d’un actif qui traverse les siècles.
Ce qu’il faut retenir :
- L’or, sous sa forme physique, est une réserve de valeur historique. Il agit comme un actif de protection et un outil de diversification patrimoniale.
- L’or ne génère pas de rendement, mais résiste à l’inflation. Il a aussi l’avantage d’être liquide : un bon point pour faire face à un besoin immédiat.
- Les pièces d’or d’investissement offrent une solution concrète et accessible pour se constituer progressivement un patrimoine en or physique.
Attention : Cet article a une vocation pédagogique et ne remplace pas les conseils d’un professionnel qualifié. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pourquoi l’or est considéré comme un investissement de long terme ?
L’or est un actif bien particulier, qui ne se classe pas au même niveau que les actions, les assurances-vie ou l’immobilier. Voici pourquoi il s’inscrit dans une stratégie d’investissement de long terme.
L’or est une réserve de valeur qui a fait ses preuves
L’or n’est pas seulement un métal précieux très recherché en bijouterie. C’est surtout l’une des réserves de valeur les plus anciennes : depuis l’Antiquité, l’or a souvent été utilisé comme socle des systèmes monétaires. Et même si, aujourd’hui, il n’est plus employé comme monnaie, il fait toujours office de réserve. Les banques centrales, par exemple, accroissent régulièrement leurs stocks d’or pour consolider leurs réserves monétaires et consolider leur monnaie.
L’or possède en fait une valeur intrinsèque, liée à sa rareté et à ses caractéristiques physiques. Il s’agit d’un actif qui ne peut être dupliqué ou imprimé. À la différence d’autres investissements, il ne génère pas de rendements mais il préserve la valeur du patrimoine dans la durée.
Un métal précieux qui protège contre les crises
En temps de crise économique ou d’incertitude géopolitique, c’est justement dans une logique de préservation du patrimoine que les investisseurs se tournent vers le métal précieux. Lorsque les marchés traditionnels baissent ou deviennent très volatils, le métal précieux tend à conserver, voire à augmenter sa valeur. Sur la seule année 2025, le cours de l’or a ainsi battu tous les records (près de 70 % en dollars sur une année), entraîné par les tensions commerciales et géopolitiques. Et depuis le début de l’année 2026, l’or reste sur des niveaux élevés dans le contexte du conflit entre l’Iran, les États-Unis et Israël.
Un actif décorrélé des marchés financiers
L’or est un actif considéré comme contracyclique, et ne dépend pas des bénéfices d’une entreprise ou des décisions d’une banque centrale. Comme il est décorrélé des marchés financiers, il est souvent utilisé comme un outil de stabilisation des actifs sur le long terme. Ce rôle d’actif de diversification explique pourquoi, dans les portefeuilles des économistes, l’or occupe un pourcentage qui varie de 5 à 30 %.
Bon à savoir : Un or décorrélé des marchés financiers, c’est bien un or sous une forme physique : des pièces d’or d’investissement ou des lingots. L’or papier (les ETF) sont des actions qui reproduisent le cours de l’or, mais qui restent soumises aux aléas des marchés financiers.
L’or face aux autres placements de long terme
L’or n’est pas le seul investissement qui se conçoit sur le long terme. C’est aussi le cas de l’immobilier et de la forêt, des assurances-vie, des portefeuilles d’actions et même des cryptomonnaies. Mais comment s’y retrouver ? Voici un tableau récapitulatif des informations à retenir.
Attention : Pour tout investissement, il existe un risque de perte en capital.
Investir dans l’or sur le long terme : les questions à se poser
Quelle part du patrimoine faut-il allouer à l’or ?
L’or est un actif de diversification : il se conçoit au sein d’un portefeuille global. Il n’a pas vocation à performer, mais plutôt à jouer un rôle d’amortisseur en cas de crise. Plusieurs économistes se sont penchés sur la question de la « bonne » part à allouer à l’or : entre 5 et 30 %, selon les différents experts. Et c’est normal qu’il n’y ait pas de bonne réponse universelle : tout dépend du profil de l’investisseur, de ses objectifs, de son horizon de placement et de sa tolérance au risque. L’expert en gestion d’actifs Didier Darcet préconise une part d’or qui peut aller jusqu’à 30 % du portefeuille par exemple.
Les recommandations peuvent également évoluer selon le contexte économique et géopolitique. Fin 2025, Ray Dalio a ainsi changé de posture pour son portefeuille « All Weather ». L’économiste américain, qui préconisait d’allouer 7,5 % de son patrimoine à l’or, a récemment doublé la mise à 15 %, estimant que l’or était « le seul actif qui se porte très bien » lorsque les autres composantes baissent.
En savoir plus : comment construire un portefeuille d’investissement robuste ?
Sous quelle forme investir dans l’or ?
Privilégier les pièces d’or d’investissement
C’est la question à une once. Lorsque les professionnels parlent d’un or d’investissement, il s’agit avant tout d’or physique, sous forme de lingots, de barres ou de pièces d’investissement. Ces dernières présentent plusieurs avantages :
- Elles sont plus accessibles financièrement (à partir de quelques centaines d’euros) ;
- Elles répondent aux impératifs de liquidité, c’est-à-dire que leur valeur peut être disponible rapidement en cas de besoin ;
- Elles bénéficient d’une fiscalité avantageuse (pièces à cours légal et jetons).
Choisir les pièces en fonction de la stratégie d’investissement et des montants à allouer
Entre l’emblématique Napoléon 20 francs, l’exotique Panda chinoise et la solide Vera Valor, il existe un large choix de pièces d’or. Les formats sont multiples : certaines pièces contiennent une once d’or (les pièces bullions), quand d’autres pièces d’or contiennent quelques grammes de métal précieux. La Napoléon 5 francs, par exemple, contient 1,45 gramme d’or.
Comme les caractéristiques des pièces varient, les points forts de celles-ci répondent à des objectifs différents. Des petites pièces, plus accessibles, permettent de constituer un patrimoine en or avec un petit budget. C’est le cas de la Vera Valor 1/20e d’once, qui s’échange autour de 265 euros mi-mars 2026.
Des pièces universellement reconnues, comme la pièce d’or Napoléon ou le Souverain britannique, se revendent très facilement. Certaines pièces bénéficient d’un potentiel de prime important, c’est-à-dire que leur valeur augmente en temps de crise.
Ici aussi, la diversification est la clé. Il s’agit de profiter au mieux des caractéristiques de chaque pièce.
En savoir plus : Comment commencer à investir dans l’or physique ?
À quel rythme acheter de l’or ?
La constitution d’un patrimoine en or s’envisage sur le long terme… et c’est aussi un investissement qui se conçoit de manière progressive. Des spécialistes comme Tradosaure recommandent la méthode du DCA, le Dollar Cost Averaging. Il s’agit précisément d’un investissement progressif dans le temps, qui consiste à acheter de l’or régulièrement, en sélectionnant un montant qui correspond au budget souhaité. Cette méthode permet d’investir en évitant les décisions impulsives, et de lisser la hausse ou la baisse du cours de l’or.
