{"id":3728,"date":"2025-09-10T16:24:16","date_gmt":"2025-09-10T14:24:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/?p=3728"},"modified":"2025-11-13T17:42:07","modified_gmt":"2025-11-13T16:42:07","slug":"vraie-valeur-or-pouvoir-achat","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/vraie-valeur-or-pouvoir-achat\/","title":{"rendered":"La vraie valeur de l\u2019or : un pouvoir d\u2019achat mill\u00e9naire"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Outre sa valeur \u00e9conomique, l\u2019or peut \u00e9galement \u00eatre per\u00e7u comme la r\u00e9f\u00e9rence ultime en termes de capacit\u00e9 d\u2019achat \u00e0 travers le temps. En effet, qu\u2019on le compare au prix d\u2019un b\u0153uf durant l\u2019Antiquit\u00e9 ou \u00e0 celui d\u2019un appartement aujourd\u2019hui, l\u2019or t\u00e9moigne d\u2019une stabilit\u00e9 remarquable, alors que toutes les monnaies fiduciaires n\u2019ont eu de cesse de se d\u00e9valuer.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>L\u2019or dans l\u2019Antiquit\u00e9 : premi\u00e8res \u00e9quivalences historiques<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On cite souvent cet exemple : pendant le r\u00e8gne de Thoutmosis III, pharaon de la XVIIIe dynastie \u00e9gyptienne (vers 1458 av. J.-C.), un b\u0153uf co\u00fbtait environ <strong>deux onces d\u2019or<\/strong>. De nos jours, soit plus de trois mill\u00e9naires plus tard, le parall\u00e8le est saisissant : un b\u0153uf charolais de 1 500 kg se n\u00e9gocie autour de 4 \u20ac le kilo, soit environ <strong>6 000 \u20ac. <\/strong>Ce qui correspond toujours \u00e0 deux onces d\u2019or <a href=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/cours-or\">au cours actuel<\/a> de <strong>3 000 \u20ac l\u2019once<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans la Gr\u00e8ce classique, un stat\u00e8re d\u2019or (plus ou moins 8,6 g) permettait de r\u00e9mun\u00e9rer deux ou trois jours de travail d\u2019un artisan, selon sa sp\u00e9cialit\u00e9. Aujourd\u2019hui, ce serait l\u2019\u00e9quivalent de 800 euros, \u00e0 raison de 400 \u20ac par jour. Ce qui reste parfaitement coh\u00e9rent avec les prix moyens pratiqu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De la m\u00eame fa\u00e7on, \u00e0 Rome, sous l\u2019empereur Auguste (27 av. \u2013 14 ap. J.-C.), on pouvait acqu\u00e9rir environ 800 \u00e0 1000 m\u00e8tres carr\u00e9s de terres cultivables pour un aureus (pr\u00e8s de 8 grammes d\u2019or).<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"500\" height=\"261\" src=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Aureus-Septimius_Severus-l8augusta-RIC_0011Aureus.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-3731\" srcset=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Aureus-Septimius_Severus-l8augusta-RIC_0011Aureus.jpg 500w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Aureus-Septimius_Severus-l8augusta-RIC_0011Aureus-300x157.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En 2024, le prix de vente moyen des terres agricoles en France tournait aux alentours de 8 000 \u20ac l\u2019hectare.&nbsp; En d\u2019autres termes, avec une once d\u2019or de 31,1 g, on peut aujourd\u2019hui acheter la m\u00eame surface de terrain qu\u2019il y a 2 000 ans, \u00e0 savoir entre 3 000 et 3 500 m\u00b2.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>Le Moyen \u00c2ge : l\u2019or se fait rare mais reste une r\u00e9f\u00e9rence<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au Moyen \u00c2ge, l\u2019or circule moins que l\u2019argent, mais il reste le pivot des grandes transactions. Les monnaies les plus prestigieuses, comme le florin de Florence (cr\u00e9\u00e9 en 1252, et comptant 3,5 g d\u2019or) ou le ducat de Venise (3,5 g \u00e9galement), s\u2019imposent rapidement comme \u00e9talons de r\u00e9f\u00e9rence dans toute l\u2019Europe.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"500\" height=\"247\" src=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Fiorino_1347.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-3732\" srcset=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Fiorino_1347.jpg 500w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/Fiorino_1347-300x148.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 cette \u00e9poque, les actes de la vie quotidienne se n\u00e9gociaient plut\u00f4t en argent. N\u00e9anmoins, le florin italien reste l\u2019\u00e9talon pour mesurer la richesse. Dans l\u2019Italie du XIIIe si\u00e8cle, celui qui poss\u00e9dait un florin pouvait s\u2019acheter une paire de chaussures solides, ou encore couvrir les d\u00e9penses essentielles d\u2019une famille pendant une semaine. C\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 peu pr\u00e8s le temps qu\u2019il fallait \u00e0 un travailleur pour gagner l\u2019\u00e9quivalent de cette somme.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aujourd\u2019hui, les 3,5 g d\u2019or qui constituaient un florin valent environ <strong>340 \u20ac<\/strong>. Ce montant permet toujours d\u2019assurer une semaine de d\u00e9penses courantes pour un m\u00e9nage. Et si on consid\u00e8re qu\u2019il faut \u00e9galement une semaine \u00e0 un salari\u00e9 modeste pour gagner ce montant, on arrive \u00e0 1400 euros net par mois, soit le SMIC actuel en France.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u00e0 encore, la coh\u00e9rence et la capacit\u00e9 d\u2019achat offerte par l\u2019or ne peut que nous frapper.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>La Renaissance : le retour du m\u00e9tal pr\u00e9cieux<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 partir du XVIe si\u00e8cle, les d\u00e9couvertes du Nouveau Monde apportent en Europe des quantit\u00e9s massives d\u2019or et d\u2019argent. Cet afflux provoque une inflation notable, mais l\u2019or reste l\u2019actif de confiance par excellence.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, un florin d\u2019or permettait alors d\u2019acqu\u00e9rir un cochon de taille moyenne, ou de payer une journ\u00e9e de travail \u00e0 un artisan sp\u00e9cialis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aujourd\u2019hui, un cochon de 200 kg co\u00fbte plus ou moins 340 euros, au prix moyen de 1,731 \u20ac le kilo (derni\u00e8re cotation au 4 septembre 2025 sur le march\u00e9 du porc fran\u00e7ais), tandis qu\u2019il n\u2019est pas rare de trouver des entrepreneurs qui facturent leur journ\u00e9e de travail aux alentours de 350 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On retombe une fois encore sur la valeur des 3,5 grammes d\u2019or contenu dans un florin, ce qui revient \u00e0 dire que, malgr\u00e9 les bouleversements \u00e9conomiques et l\u2019inflation qui ont marqu\u00e9 les cinq derniers si\u00e8cles, l\u2019or a conserv\u00e9 intacte sa capacit\u00e9 d\u2019achat relative aux biens et services courants.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>R\u00e9volution industrielle et XIXe si\u00e8cle : l\u2019\u00e9talon-or et la stabilit\u00e9<\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignleft size-full\"><a href=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/recherche\/metal-1\/marketing_list-5\/stype-22\/produit\"><img decoding=\"async\" width=\"250\" height=\"250\" src=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/stypenapoleon5f.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-3733\" srcset=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/stypenapoleon5f.webp 250w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/stypenapoleon5f-150x150.webp 150w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/stypenapoleon5f-75x75.webp 75w\" sizes=\"(max-width: 250px) 100vw, 250px\" \/><\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le XIXe si\u00e8cle est marqu\u00e9 par l\u2019instauration progressive de l\u2019\u00e9talon-or : les monnaies les plus solides (livre sterling, dollar, franc germinal) sont d\u00e9finies par un poids fixe d\u2019or. Par exemple, une livre sterling \u00e9quivalait \u00e0 7,32 g d\u2019or, un dollar am\u00e9ricain correspondait \u00e0 1,5 g d\u2019or (\u00e0 partir de 1834), et un franc contenait 0,29 g de m\u00e9tal pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les salaires de l\u2019\u00e9poque offrent alors des comparaisons int\u00e9ressantes :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Vers 1850, un ouvrier britannique gagnait 1 \u00e0 2 livres sterling par semaine, soit 7 \u00e0 15 g d\u2019or (300 \u00e0 600 \u20ac au cours actuel). Ces montants suffisaient \u00e0 payer logement modeste, nourriture et v\u00eatements de base, ce qui correspond encore aujourd\u2019hui \u00e0 une ou deux semaines de revenus pour un travailleur pay\u00e9 au salaire minimum.<\/li>\n\n\n\n<li>En France, \u00e0 la m\u00eame \u00e9poque, un ouvrier agricole ou un employ\u00e9 d\u2019usine percevait environ 50 francs par mois, soit environ 14,5 grammes d\u2019or. Ce qu\u2019on pourrait ramener aujourd\u2019hui \u00e0 environ 1 400 euros net.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On peut aussi comparer les prix de l\u2019immobilier. Ainsi, en 1850, il fallait 6 000 \u00e0 20 000 francs (1,8 \u00e0 5,8 kg d\u2019or) pour acheter une maison confortable dans une petite ville de province. Ramen\u00e9 au cours du m\u00e9tal en 2025, on avoisine les 200 000 \u00e0 600 000 euros. Ce qui reste parfaitement coh\u00e9rent avec les prix actuels.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">Bon \u00e0 savoir : quelle est la <a href=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/recherche\/metal-1\/marketing_list-5\/stype-22\/produit\">valeur actuelle d'une pi\u00e8ce de 5 francs en or ?<\/a><\/pre>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>Le XXe si\u00e8cle bouleverse l\u2019ordre mon\u00e9taire<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">D\u00e8s les premi\u00e8res ann\u00e9es du si\u00e8cle, les guerres mondiales provoquent la suspension de l\u2019\u00e9talon-or, remplac\u00e9 par des monnaies fiduciaires gonfl\u00e9es par l\u2019impression mon\u00e9taire. L\u2019hyperinflation allemande des ann\u00e9es 1920 en est le symbole : un pain co\u00fbtait des milliards de marks, alors qu\u2019un seul gramme d\u2019or suffisait toujours \u00e0 nourrir une famille.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Apr\u00e8s 1944, le syst\u00e8me de Bretton Woods rattache le dollar \u00e0 l\u2019or (35 $ l\u2019once). Mais en 1971, Richard Nixon met fin \u00e0 la convertibilit\u00e9 or-dollar. Depuis, les devises flottent librement\u2026 et se d\u00e9valuent inexorablement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pourtant, malgr\u00e9 les turbulences, la valeur intrins\u00e8que de l\u2019or ne varie pas et son pouvoir d\u2019achat pr\u00e9sente une \u00e9tonnante stabilit\u00e9 \u00e0 travers le XXe si\u00e8cle.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En 1910, le loyer moyen par foyer \u00e9tait de 20 \u00e0 25 francs par mois, soit l\u2019\u00e9quivalent de 5,8 \u00e0 7,25 g d\u2019or. C\u2019\u00e9tait 40 nouveaux francs en 1950 (7,1 grammes d\u2019or au cours de l\u2019\u00e9poque). Aujourd\u2019hui cette quantit\u00e9 de m\u00e9tal repr\u00e9sente 600 \u00e0 725 euros, ce qui correspond assez fid\u00e8lement au montant moyen que paient les locataires en France en 2025 (723 euros, charges comprises)<\/li>\n\n\n\n<li>En 1950, une once d\u2019or permettait d\u2019acheter un costume de qualit\u00e9. Comme en 1910 o\u00f9 il fallait d\u00e9bourser environ 100 francs or (29 g de m\u00e9tal). Aujourd\u2019hui, un costume similaire, c\u2019est-\u00e0-dire confectionn\u00e9 sur mesure dans une \u00e9toffe noble, par un artisan tailleur exp\u00e9riment\u00e9, co\u00fbte 2 500 \u00e0 3 000 euros. Toujours plus ou moins une once d\u2019or, donc.<\/li>\n\n\n\n<li>En 1980, faire construire sa maison co\u00fbtait en moyenne 250 000 francs (hors terrain), soit 55 \u00e0 60 onces d\u2019or. En 2025, le co\u00fbt moyen de construction d&rsquo;une maison neuve de 100 m\u00e8tres carr\u00e9s (toujours sans le terrain) se situe g\u00e9n\u00e9ralement entre 150 000 et 180 000 euros.&nbsp; C\u2019est-\u00e0-dire la m\u00eame quantit\u00e9 d\u2019or qu\u2019il y a 45 ans.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a><\/a>L\u2019or en 2025 : une valeur refuge qui devient \u00ab rentable \u00bb<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Depuis janvier 2000, l\u2019or a connu une ascension spectaculaire, passant de 280 \u20ac l\u2019once \u00e0 plus de 3 100 \u20ac en septembre 2025. Soit une progression de <strong>plus de 1000 %<\/strong> en 25 ans, bien au-del\u00e0 de l\u2019inflation cumul\u00e9e sur la m\u00eame p\u00e9riode (environ +60 % en zone euro).<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"438\" src=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-1024x438.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-3734\" srcset=\"https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-1024x438.jpg 1024w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-300x128.jpg 300w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-768x329.jpg 768w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-750x321.jpg 750w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025-1140x488.jpg 1140w, https:\/\/www.aucoffre.com\/academie\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/09\/CoursOR2000-2025.jpg 1509w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon une \u00e9tude r\u00e9cente, l\u2019or a connu une progression annuelle moyenne de 8 % depuis la fin des accords de Bretton Woods, et m\u00eame de <strong>8,69 % par an<\/strong> depuis 2000. Certes, on dit souvent que l\u2019or n\u2019offre aucun rendement, et c\u2019est vrai qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un placement sp\u00e9culatif. Mais on ne peut ignorer que, sur un demi-si\u00e8cle, sa courbe de valorisation rivalise avec les meilleurs placements financiers. L\u00e0 o\u00f9 les obligations d\u2019\u00c9tat peinent \u00e0 battre l\u2019inflation et o\u00f9 les livrets garantis voient leur rendement r\u00e9el s\u2019\u00e9roder, l\u2019or a maintenu une progression r\u00e9guli\u00e8re, souvent renforc\u00e9e en p\u00e9riode de crise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Car son r\u00f4le n\u2019est pas de g\u00e9n\u00e9rer des int\u00e9r\u00eats, mais de pr\u00e9server, voire d\u2019accro\u00eetre le pouvoir d\u2019achat. Celui qui avait investi 10 000 \u20ac en or au tournant des ann\u00e9es 2000 disposerait aujourd\u2019hui de pr\u00e8s de 100 000 \u20ac, sans avoir subi la moindre perte li\u00e9e aux faillites bancaires ou aux d\u00e9valuations mon\u00e9taires. Dans le m\u00eame temps, les monnaies fiduciaires se sont toutes \u00e9rod\u00e9es (-35 \u00e0 -40% pour l\u2019euro, -40 \u00e0 -45% pour le dollar). Leur nature inflationniste, li\u00e9e aux politiques \u00e9conomiques et \u00e0 la cr\u00e9ation mon\u00e9taire (parfois d\u00e9brid\u00e9e), les condamne en effet \u00e0 perdre de la valeur au fil du temps.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Autrement dit, loin de n\u2019\u00eatre qu\u2019une assurance patrimoniale, l\u2019or s\u2019est impos\u00e9 aujourd\u2019hui comme un actif performant sur la dur\u00e9e, combinant stabilit\u00e9 et rendement implicite. Et c\u2019est cette combinaison rare qui explique son attrait renouvel\u00e9 en ce d\u00e9but de si\u00e8cle marqu\u00e9 par les incertitudes g\u00e9opolitiques, \u00e9conomiques et mon\u00e9taires.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Outre sa valeur \u00e9conomique, l\u2019or peut \u00e9galement \u00eatre per\u00e7u comme la r\u00e9f\u00e9rence ultime en termes de capacit\u00e9 d\u2019achat \u00e0 travers le temps. En effet, qu\u2019on le compare au prix d\u2019un b\u0153uf durant l\u2019Antiquit\u00e9 ou \u00e0 celui d\u2019un appartement aujourd\u2019hui, l\u2019or t\u00e9moigne d\u2019une stabilit\u00e9 remarquable, alors que toutes les monnaies fiduciaires n\u2019ont eu de cesse de 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